中付支付:备付金全缴存下月落地 第三方支付吃利息模式终结

时间 :2019-04-26点击 :栏目 :行业动态来源 :www.qto-pay.cn作者 :新中付

  央行支付结算司近日下发《关于支付机构撤销人民币备付金账户有关工作通知》,要求支付机构在2019年1月14日前撤销人民币客户备付金账户。这一通知预告了第三方支付获取备付金利息的时代终结。中泰证券研报指出

  央行支付结算司近日下发《关于支付机构撤销人民币备付金账户有关工作通知》,要求支付机构在2019年1月14日前撤销人民币客户备付金账户。

  这一通知预告了第三方支付获取备付金利息的时代终结。中泰证券研报指出,未来利息收入将消失,“吃利息”模式将终结,支付机构的盈利模式有待调整。

  支付机构的客户备付金,是指客户在支付机构开立虚拟账户,然后充值在里面的资金。这部分资金最终归属权是客户,但已交付给支付机构,类似“商业信用”或“预付款”性质,并不属于支付机构的自有财产。

  备付金曾经是第三方支付机构的“香饽饽”。数据显示,2017年初,备付金利息收入在支付机构总收入中的占比达到9.52%,其中预付卡发行与受理机构这一占比达到22.24%,网络支付机构和银行卡收单机构占比分别为11.26%和1.81%。

  据数据统计,我国第三方支付交易规模从2011年0.1万亿元增长到2016年58.8 万亿元,预计2019年规模达到229万亿元。

  由于客户付款和商家收款之间存在着时间差,因此支付机构账户里的备付金累积起来就会形成一笔沉淀资金,支付机构将这笔沉淀资金存入商业银行之后就会获取一定的利息收入。按照年化3%左右的协议存款利率计算,实现100%交存后,支付机构利息收入较之前将减少约150亿元。

  6月29日,央行发布《中国人民银行办公厅关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》,该文件被业内称为“114号文”。据“114号文”,自2018年7月9日起,将支付机构备付金集中交存比例逐月提升,到2019年1月14日实现100%集中交存。交存时间为每月第二个星期一,交存基数为上一个月客户备付金日均余额。

  截至2018年5月末,央行资产负债表“非金融机构存款”项目(该项目即为支付机构交存央行的备付金存款)余额为5009.23亿元,按照当时执行的备付金50%的交存比例测算,支付机构备付金规模已超过1万亿元。

  事实上,该政策之前已有铺垫。2017年12月,央行即发布《中国人民银行办公厅关于调整支付机构客户备付金集中交存比例的通知》(以下称“248号通知”)。“248号通知”规定,2018年1月集中交存比例为20%,24月按每月10%逐月提高,至2018年4月调整到50%左右。

  在集中存管工作启动前,按照2013年6月公布的《支付机构客户备付金存管办法》(以下称为《办法》)的规定,一家支付机构可以在多家银行开立账户(包括三种类型账户),然后把客户备付金存在这些账户里。

  备付金挪用案件时有发生,显示出对备付金的安全管理仍有漏洞。并且,由于银行渴望存款,不仅让支付机构存在较强的议价能力,往往在存款营销上处于“乙方”地位,存在“乙方监管甲方”的现实窘境,严格程度不够。

  此外,备付金存款利息归属不明。行业惯例是归属于支付机构,但仍有争议。在2011年版的征求意见稿中,备付金利息已经明确定下支付机构九成、存管银行一成的分配比例,但2013年《办法》发布后,这一条却被删掉了。

  据相关人员测算,提高备付金集中存管比例将直接影响支付机构的收入。从影响程度来说,预付卡的发行与受理的影响最大,其次为互联网支付和移动支付,最后为银行卡收单。

  相关人员认为,第三方支付行业的格局可以用“2+1+N”来概括:支付宝、财付通垄断60%的交易量,为行业两大巨头;中间还有银联;此外就是N个拥有第三方支付牌照的公司。根据中国人民银行公布的数据,目前国内拥有第三方支付牌照的企业共238家。

  对于备付金100%缴存叠加“断直联”带来的影响,业内存在不少争议。有观点认为,此前与银行直连的平均费率通常在千分之二至千分之四。大型支付机构的议价能力更强,小型支付机构则相对弱势,因此就成本节约而言,网联的出现对中小支付机构更为有利。

  相关研报指出,支付机构的盈利模式有待调整。“吃利息”模式终结,未来利息收入将消失。支付业务本身利润较薄,只有做大规模才能盈利,预计行业集中度将继续提升。

  相关研究员指出,利息收入是此前支付机构的一大收入来源,未来备付金将按照一定比例交存至指定机构专用存款账户,该账户资金暂不计付利息,由央行监管,这将促使支付机构加速模式创新,拓展新的收入来源。

  网联平台的建立,也将各家支付机构重新拉回到同一起跑线,有助于打造有序竞争的市场格局。但综合来看,短时间内支付宝、财付通的行业双寡头模式仍将延续。

  伴随着第三方支付交易量的猛增,对于整个金融市场的影响亦开始凸显。“114号文”的出台,甚至给金融机构带来了流动性趋紧的预期。

  2017年6月,央行资产负债表开始公布“非金融机构存款”科目,根据央行官方公布的信息,该科目主要就是支付机构交存人民银行的客户备付金存款。进入2018年以来,这一指标一路飙升,从2017年不到1000亿元,快速上升到2018年3月的3157.52亿元,短短一个季度增长2倍。

  为什么这一指标会突然出现如此剧烈的变化呢?相关研报指出:一方面,与在线支付的飞速发展有关;另一方面,更为重要的原因是,2018年2月起央行上调了支付机构备付金集中缴存比例。

  相关研报指出,备付金缴存在一季度末回抽流动性大概2200亿元,也是诸多金融机构高估一季度末超额存款准备金率大概0.2个百分点的重要原因。

  相关研报指出,政策出台之初,监管部门就表示100%集中存管是目标,比例上调的过程分步实施,给予足够的时间缓冲。综合考虑节前因素并根据具体情况灵活开展公开市场操作,该政策落地对银行体系流动性影响较小。

  相关分析师认为,在不考虑其他货币政策操作的情况下,缴存后银行的超额准备金率是下降的。 从具体数字上看,截至今年10月末,该科目金额为9956.91亿元(去年底才994.9亿元),即有这么大金额的客户备付金已完成集中交存。如果将该笔金额计入M2(去年同期也按此调整),那么10月末的M2同比增速将会从8%变成8.5%。不过,备付金大部分已实现交存,后续进一步交存带来的影响较小。

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